8
Insurance Operations
Chapter 5 Disability, Long-Term Care, and Life Insurance
. .85
Section 5.1 Disability Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
Insuring Against Disability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .86
Why Disability Insurance Is Important . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .87
Policy Definitions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .87
Social Security Disability Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .88
Section 5.2 Long-Term Care Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
Benefit of Carrying Long-Term Care Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .90
Role of Medicare and Medicaid in Long-Term Care Coverage . . . . . . . . . . . . .92
Long-Term Care Policy Types . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .92
Section 5.3 Life Insurance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
How Life Insurance Works . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .96
Insuring Another Person . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .97
Types of Life Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .97
How Much Life Insurance Is Enough? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .100
Role of Life Insurance as an Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
Special Features
Reading Prep . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .85
Go Green . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .85
Ethical Insurance Practices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .87
History of Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97, 99
Real World Cases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99, 101
Careers in Finance: Life Insurance Claims Examiner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .95
Event Prep: Community Service Project . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .106
Chapter Review and Assessment
Chapter Summary. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
Review Your Knowledge. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
Apply Your Knowledge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
Working in Teams . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
Common Core. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
Chapter 6 Additional Types of Insurance . . . . . . . . . .107
Section 6.1 Insurance That Plugs the Holes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108
Umbrella Liability Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .108
Gap Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .109
Section 6.2 Other Insurance for Homeowners . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
Earthquake Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
Title Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
Section 6.3 Medical Malpractice Insurance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
What Is Medical Malpractice? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
How Medical Malpractice Insurance Works . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
Section 6.4 Trends in Insurance Products. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
Identity Theft Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
Hacker Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
Special Features
Reading Prep . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
Go Green . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
Real World Cases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109, 119
History of Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
Ethical Insurance Practices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112, 120
Consumer Laws . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
Careers in Finance: Insurance Investigator . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
Event Prep: Role Playing and Interviews . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
Chapter Review and Assessment
Chapter Summary. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
Review Your Knowledge. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
Apply Your Knowledge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
Working in Teams . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
Common Core. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124