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Insurance Operations
Table of Contents
Unit U U U n
1
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The World
of Insurance
Chapter 1 Basics of Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19
Section 1.1 Why Insurance? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
Concept of Risk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .20
Role of Insurance in Managing Risk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21
Section 1.2 What Risks Do You Face? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
Risks by Life Stage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23
Risks of Life Choices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .25
Section 1.3 Considerations When Buying Insurance . . . . . . . . . . . . . . 27
Is the Company Financially Healthy? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .27
What Is the Company’s Customer Service Record? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .27
Special Features
Reading Prep . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Go Green . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
History of Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21
Real World Case . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .24
Ethical Insurance Practices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .26
Careers in Finance: Insurance Sales Agent . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .30
Event Prep: Student Organizations. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Chapter Review and Assessment
Chapter Summary. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
Review Your Knowledge. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31–32
Apply Your Knowledge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
Working in Teams . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
Common Core. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Chapter 2 Property and Casualty Insurance for
Homes and Businesses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .35
Section 2.1 Homeowner’s and Renter’s Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Protecting Your Home and Yourself . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .36
Policy Types . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .37
Floods and Earthquakes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .39
Homeowner’s Liability Protection . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .40
How Much Coverage Is Enough? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .40
Section 2.2 Commercial Insurance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
Commercial General Liability Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42
Commercial Property Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42
Commercial “Package” Policy Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42
Business Owner’s Policy Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .43
Special Features
Reading Prep . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .35
Go Green . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .35
Real World Cases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37, 40
Ethical Insurance Practices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .39, 42
History of Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .40
Careers in Finance: Claims Adjuster . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .44
Event Prep: Insurance Ethics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Chapter Review and Assessment
Chapter Summary. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
Review Your Knowledge. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
Apply Your Knowledge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
Working in Teams . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
Common Core. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48